Финансовый сектор США по-прежнему остается в центре внимания инвесторов всего мира. В марте громкие банкротства двух американских региональных банков Silicon Valley Bank и Signature Bank, а также ликвидация второго крупнейшего банка Швейцарии Credit Suisse породили опасения относительно того, что проблемы в банковской системе могут привести к новому глобальному финансовому кризису. Сейчас спустя месяц после описанных событий уже можно сделать промежуточные выводы.
Некоторые эксперты считают, что мировой банковский сектор сумел избежать кризиса. Так, по мнению Андреа Орселя, исполнительного директора UniCredit SpA, мартовские проблемы банков были единичными случаями и не затронули весь финансовый сегмент. Такого же мнения придерживаются и аналитики Freedom Finance Global.
Опасений по поводу устойчивости банковской индустрии мы натекущий момент не испытываем. Федеральная резервная система США предоставила необходимую банковскому сектору ликвидность, и серьезных последствий банкротства двух американский банков за собой не повлечет. Однако полезно разобрать первые отчеты банков после недавнего стресса, — отмечают аналитики брокерской компании.
Сезон отчетности компаний за первый квартал текущего года, стартовавший в середине апреля, по традиции начался с результатов крупнейших финансовых институтов США. В целом JPMorgan Chase, Wells Fargo и Citigroup, входящие в топ-5 американских банков по объему активов, опубликовали сильную квартальную отчетность, показав рост прибыли и выручки. После публикации результатов инвесторы проявили высокий интерес к их акциям.
Во Freedom Finance Global отмечают, что даже результаты региональных банков доказывают, что реакция инвесторов на историю с банкротством Silicon Valley Bank и Signature Bank была слишком нервной. Акции Western Alliance и Metropolitan Bank прибавляют около 15% после своих квартальных отчетов.
Сопоставимую динамику, вероятнее всего, вызовет отчет First Republic, который выйдет 24 апреля. Более сдержанную позитивную реакцию можно ожидать от предстоящего 28 апреля релиза NewYork Community, поскольку часть мартовского падения его бумагами уже была отыграна, — считают аналитики брокерской компании.
Однако следует учитывать, что торговля на основании результатов квартальной отчетности связана с высоким риском, и в текущей ситуации это особенно справедливов отношении банков. Финансовый сектор остается в волатильной зоне, и инвесторы должны помнить об осторожности. Однако даже в такие моменты можно найти перспективные компании, которые подверглись распродаже на фоне всеобщей паники.
Есть даже специальная инвестиционная стратегия buy the dip (выкупай просадку), которая предусматривает покупку акций после того, как они сильно подешевели. Однако рядовому инвестору, как правило, сложно из всего количества эмитентов выбрать по-настоящему хорошую компанию с сильными фундаментальными показателями, которая сможет справиться с вызвавшими просадку факторами. В таком случае можно прислушиваться к мнению биржевых аналитиков. Так, например, инвестидеи Freedom Finance Global в прошлом году принесли инвесторам около 15%, в то время как основные бенчмарки S&P 500 и NASDAQ упали на 19% и 33% соответственно. Это еще раз доказывает тенденцию, что успешные идеи можно найти даже на падающих рынках.
В целом меры, предпринятые Минфином США и регуляторами, стабилизировали отток средств из банковской системы и успокоили инвесторов, которые начали возвращаться в акции финансового сектора. Так, за месяц фонд XLF, который представляет финансовый сектор S&P 500, вырос почти на 8%.
