18+

Финальный ориентир цены IPO «Совкомфлота» - 105 рублей за акцию

06.10.2020
0

Завтра, 7 октября, произойдет первое с 2013 года публичное размещение акций государственной компании. На биржу выходит ПАО «Совкомфлот».

Фото: pixabay.com

Основное направление деятельности компании — перевозка углеводородов, хотя в составе флота есть и другие виды судов.

Согласно отчётности МСФО за шесть месяцев 2020 г., компания располагает 133 судами:

  • 54 нефтяных танкера;
  • 36 танкеров-продуктовозов;
  • 19 челночных танкеров;
  • 10 газовозов;
  • 10 ледокольных судов снабжения;
  • 2 балкера;
  • 2 сейсмических исследовательских судна.

Корпорация является лидером в своем направлении. Средний возраст кораблей флота составляет 10,8 лет. Выручка корпорации формируется в иностранной валюте, Рентабельность EBITDA на уровне 60–70% дает возможность формировать денежный поток для акционеров, за счет которого могут быть осуществлены дивидендные выплаты.

Время размещения акций компании на биржу выбрано не случайно, т. к. показатели результатов деятельности ПАО «Совкомфлот» находятся на локальных максимумах:

  • курс национальной валюты существенно ослаб и находится на уровне исторических максимумов — доллар торгуется чуть ниже 80 рублей, евро выше 90. Выручка в рублях значительно выросла по итогам 6 месяцев 2020 года.
  • в связи с избытком нефти в 2020 году корабли стали плавучими хранилищами, что подняло спотовые цены, но этот показатель будет закономерно корректироваться по мере восстановления нефтяного рынка вместе с выручкой ПАО «Совкомфлот».

Таким образом, маловероятен существенный рост бизнеса в ближайшем будущем. Увеличение перевозок СПГ (сжиженного природного газа) станет одним из триггеров роста выручки и прибыли, однако кардинально показатели в ближайшие пару лет не увеличатся кроме случаев, если произойдет еще более существенная девальвация национальной валюты, а нефтяной рынок снова будет наполнен избыточными запасами, которые придется долгое время держать в танкерах как плавучих хранилищах.

По состоянию на 16-00 по Москве имеется информация, что размещение пройдет по цене нижней границы в 105 рублей за акцию. Книги заявок на размещение закрыты сегодня в 16.00 по московскому времени.

Ранее компания оценивалась в 4-5 миллиардов долларов, однако ценовой диапазон бумаг был объявлен на уровне 105-117 рублей за акцию, то есть весь пакет бумаг оценен примерно в 3 миллиарда долларов по данным РБК. 7 октября бумаги будут доступны на Мосбирже.