Рубль укрепляется уже свыше двух месяцев: максимум курсов евро и долларов были отмечены в конце января - 81,55 и 71,85 рублей соответственно. С той поры отечественная валюта смогла укрепиться на 27,1 и 23,8% соответственно, а в минувший вторник курс доллара достиг 54,76 рублей, а евро – 59,45 рублей.
Как сообщает газета «Ведомости», схожая ситуация и с котировками нефти Brent: они выросли на 26,5% (на 13 долларов до 62 долларов за баррель), однако, в марте пережили падение на 6% (до 58,4 долларов за баррель). При этом предсказанного аналитиками разворота валютного рынка не произошло.
Резкое снижение рубля было вызвано, в первую очередь, внутренними причинами, пишет издание. Под страхом погашений внешнего долга все кинулись закупать валюту, пик выплат закончился, а его последствия не оказались фатальными для отечественной финансовой системы. Кроме того, Центробанк запустил механизм валютного репо, чем ослабил спрос. Таким образом, рубль на текущий момент оказался ближе к фундаментальным оценкам, чем в январе.
Увеличение рубля, затянутый на определенный срок, запустил механизм керри-трейда: привлекаются спекулянтами средства по низким ставкам в валюте, а потом направляют в рублевые инструменты, чья доходность несколько выше, сообщают «Ведомости». Дешевое валютное репо от Банка России быстро получило популярность в вопросе валютного фондирования, что подтолкнуло скорый рост облигаций и присоединение нерезидентов.
Центробанк уже предпринимает меры по закручиванию гаек, поэтому разворот рынка может стать достаточно резким, опасаются эксперты. С конца минувшего месяца регулятор увеличил минимальные ставки месячных и недельных аукционов валютного репо на 70-80% и на 40% - годовых аукционов. Более того, Банк России вправе ограничить лимиты валютного репо и держать его на уровне 35 млрд долларов.
