На прошлой неделе Банк России опубликовал агрегированную статистику доходов/расходов банковской системы за первые шесть месяцев и 2-й квартал 2010 г.
Основные тенденции, отраженные в статистике отчета о прибылях и убытках системы, совпадают с нашим представлением относительно сложившейся ситуации. Несмотря на то что статистика формируется на основе отчетности РСБУ банков (рассчитывается на основе 102-й формы ЦБ), ее ключевые выводы вряд ли будут серьезно отличаться от выводов по итогам деятельности банков по МСФО.
Фактически это подробный отчет о прибыли и убытках всей российской банковской системы, который проливает свет на основные тенденции в секторе. ЦБ РФ начал публиковать подробную разбивку доходов/расходов банков с апреля этого года (ранее ЦБ ограничивался представлением процентной структуры доходов/расходов). На наш взгляд, в 1-й половине/ 2-м квартале 2010 г. следует обратить внимание на следующие тенденции:
- Рост чистой прибыли до 249 млрд руб. в 1 П 2010 с 6.8 млрд руб. в 1 П 2009 за счет снижения на 375 млрд руб. чистых отчислений в резервы. В то же время снижение чистых отчислений за 1 П 2010 привело к росту прибыли на меньшую сумму.
- Последовательное снижение чистой процентной маржи по кредитам с 5.5 % в 4-м квартале 2009 г. до 5.0 % во 2-м квартале 2010 г.
- Снижение чистых процентных доходов (ЧПД) на 4.9 % год к году (-1.9 % за квартал) благодаря опережающему сокращению процентных доходов вследствие снижения процентных ставок. Также значительно (почти на 80 млрд руб.) сократились чистые процентные доходы по операциям с физлицами – следствие более чем 30%-ного роста объемов вкладов за последние 12 месяцев и высоких ставок по депозитам в 2009 г.
- Прирост расходов по средствам физлиц на уровне 33 % (+69 млрд руб.) по сравнению с 1-й половиной 2010 г.
- Рост комиссионных доходов (+14 % год к году за полугодие; +19 % за 2-й квартал) компенсировал снижение ЧПД во 2-м квартале.
- Рост чистых отчислений в резервы во 2-м квартале (+12 % за 2-й квартал) и рост показателя стоимости риска с 1.8 % в 1-м квартале 2010 г. до 2.0 % к среднему за период размеру кредитного портфеля. По сравнению с 4-м кварталом 2010 г. чистые отчисления в резервы сократились в 2.4 раза.
- Сокращение чистых доходов от операций с ценными бумагами во 2-м квартале вследствие нестабильности на финансовых рынках до 63 млрд руб. (на 41 % или 44 млрд руб.).
Рост административных расходов +27 % за 2-й квартал (+11 % за 1-е полугодие) привел к росту показателя Cost-to-Income до 44.2 % во 2-м квартале с 33 % за весь 2009 год.
Большая часть тенденций пока укладывается в наши ожидания и предварительные прогнозы самих банков на 2010 год. Практически все банки предупреждали своих инвесторов о том, что: а) давление на процентную маржу будет сохраняться; б) все больший вес приобретает приток депозитов физлиц; в) консервативная политика формирования резервов сохранится; г) рост административных расходов неминуем.
Влияние на рынок. Не исключено, что рынок проигнорирует эту статистику и предпочтет дождаться результатов конкретных банков. Однако снижение процентной маржи, сохранение прежних отчислений в резервы и серьезный рост административных расходов во 2-м квартале точно не понравятся инвесторам в отчетности по МСФО за 2-й квартал 2010 г.
Источники: Банк России, Аналитический департамент Банка Москвы
