18+

Облигации федерального займа как альтернатива депозиту

Прежде, чем начать разговор об облигациях федерального займа (ОФЗ), стоит разобраться — что такое облигация как таковая. Это ценная бумага, покупая которую вы фактически даёте эмитенту в долг. Облигация, в отличие от акции, не делает вас совладельцем предприятия. Зато облигация — более предсказуемый финансовый инструмент. Выплаты по облигации обязательны для эмитента, тогда как дивидендов по акциям может не быть годами. На облигациях много не заработать, зато она хороша для сбережения средств и получения небольшого приварка. Облигация часто используется инвесторами с консервативной стратегией. Риски по облигации существенно ниже, чем по акции, разве что эмитент обанкротится. Правда, у облигации нет государственной страховки в АСВ. В отличие от депозита, который можно отозвать в любой момент, по облигации не получится истребовать у эмитента выплаты всей суммы до момента погашения облигации. Зато её можно продать на вторичном рынке, и покупатель выплатит вам накопленный купонный доход.

Облигации федерального займа как альтернатива депозиту
Фото: pixabay.com

Теперь рассмотрим непосредственно ОФЗ. Эти облигации выпускает государство, что и следует из названия — облигация федерального займа. ОФЗ — высоконадёжная бумага. Да, был дефолт 1998 года как раз по ГКО-ОФЗ, так там государство строило дикую пирамиду, искусственно возгоняя доходность и полупринудительно распространяя облигации.

ОФЗ выпускаются как с купоном, так и без него. могут быть с купоном или без купона. Доход инвестора в первом случае получается из купонных выплат, во втором — из дисконта к номиналу при приобретении облигации.

Живут ОФЗ по-разному: до трёх лет называются краткосрочными, с трёх до десяти — среднесрочные и свыше десяти лет — долгосрочные. Как правило, самые высокодоходные — долгосрочные облигации федерального займа. В любом случае, средняя доходность ОФЗ куда выше, чем по депозиту; купонный доход не подлежит налогообложению. Инвестор получит номинальную стоимость ОФЗ в любом случае, кроме странового дефолта, по депозиту ему вернут не больше 1,4 млн при отзыве лицензии у банка.

ОФЗ принято делить на 4 типа.

ОФЗ-ИН. То есть — с индексируемым номиналом. Ежегодно номинал индексируется, что звучит привлекательно. Однако по единственным имеющимся на рынке ОФЗ-ИН доходность не превышает 2,5%, зато номинал увеличился за время обращения на 10%. ОФЗ-ИН хороши при высокой инфляции, позволяя догнать её

Наиболее востребованы и популярны ОФЗ-ПД. Последние две буквы означают «постоянный доход», то есть — ставка купонного дохода фиксирована, и инвестор получает его независимо ни от чего.

ОФЗ-ПК предлагают переменный купон. Как правило, доходность зависит от ключевой ставки Банка России. Эту ценную бумагу можно рекомендовать инвесторам, хорошо ориентирующимся в экономической обстановке в стране.

ОФЗ-АД. Нет, нет — никаких чертей. Варящих грешников в котлах с кипящим маслом! Всего лишь амортизация долга. То есть, выплачивая переменный купонный доход, эмитент частями погашает и номинал. Доходность, как и номинал, с течением времени снижаются. Довольно проблемная с точки зрения ликвидности бумага.

ОФЗ принято делить на 4 типа
Фото: pixabay.com

Есть и пятый тип, ОФЗ-Н, то есть «народные». Их выпускают вот уже несколько лет как доступный вид финансового инструмента для инвесторов, не особо разбирающихся в финансовых вопросах (не в смысле, что для обмана — а для широких масс). Минфин выпускает ОФЗ-Н траншами по 15–20 млрд рублей, которые буквально сметаются с рынка, хотя эти облигации и нельзя купить или продать на фондовом рынке. Приобрести ОФЗ-Н можно только у Минфина через уполномоченные банки — брокеры. Доходность по таким ОФЗ выше, есть возможность досрочного погашения лота, цена не проседает.

ОФЗ имеет ряд преимуществ. В частности, это надёжность, доходность, ликвидность, доступность, широкий выбор, льготное налогообложение.

Есть и риски, связанные с тем, что порядка трети ОФЗ находится у нерезидентов и в случае их массового исхода возможна просадка рынка, но государство, скорее всего, смикширует ситуацию.

Невысокая доходность по сравнению, например, с акциями, компенсируется использованием для операций с ОФЗ индивидуального инвестиционного счёта, что повышает доходность за счёт налогового вычета.