Почему ЦБ РФ считает, что 4% инфляции лучше всего для экономики России?

09.04.2019

BankNN.ru

Несколько лет назад нам объявили  - инфляция в 4% для России – самый лучший путь для развития экономики. Цены растут, но медленно, резких всплесков и удорожаний нет. При этом проценты по кредитам и вкладам хоть и намного ниже, чем пять лет назад. Однако все хотят ниже! Например, как в Европе! Почему же ЦБ РФ не может сделать инфляцию в 0%, снизить ключевую ставку, тем самым завставив банки выдавать ту же ипотеку под 2%? Почему 4% - самый оптимальный уровень инфляции для российской экономики, на что ориентируется регулятор? Эти вопросы BankNN.ru задал пресс-службе Волго-Вятского ГУ Банка России.

Почему 4%?

Банк России еще в 2017 году поставил для себя долгосрочную цель – закрепить уровень инфляции вблизи 4%. Такой подход называется инфляционным таргетированием. Есть несколько причин, почему была установлена именно такая цель.

Чем выше инфляция, тем изменчивее она себя ведет, её бывает сложно удержать на каком-то стабильном уровне. Если мы поставим цель в районе 6-8% для всей корзины товаров, то по отдельным позициям рост цен может превышать 10%. Это негативно скажется на инфляционных ожиданиях и может существенно усилить рост цен.

Дефляция: хорошо или плохо?

С другой стороны, если цель по инфляции будет слишком низкой, скажем 2%, мы можем столкнуться c устойчивым снижением цен, то есть дефляцией. Многие считают это благом, ведь товары дешевеют, на ту же сумму можно купить все больше и больше. Но представьте себе ситуацию, когда цены снижаются постоянно. Будете ли вы покупать сегодня то, что завтра наверняка будет стоить дешевле? Скорее всего, нет. В результате люди меньше покупают, предприятия перестают производить, откладываются инвестиции, снижаются зарплаты или начинаются сокращения. Доходы граждан снижаются, и еще больше снижается потребительский спрос, процесс зацикливается, начинается дефляционная спираль.

Почему для России дефляция – плохо

Помимо того, что есть риски дефляции, цель в 2% труднодостижима. Наша экономика находится в стадии формирования – у нас еще не очень развиты финансовые рынки, не везде достаточен уровень конкуренции, высокая зависимость от внешних факторов (например, цен на нефть), во многих отраслях – устаревшие основные фонды и инфраструктура, высокие инфляционные ожидания.

Зачем смотреть на другие страны

Также Банк России ориентируется на инфляцию в странах – торговых партнерах. В среднем за последние 10 лет она составила 4%. Если инфляция в странах – торговых партерах значительно ниже, чем в России, то со временем иностранные товары становится выгоднее покупать, поскольку они дорожают медленнее. В результате спрос на иностранную валюту для покупки иностранных товаров увеличивается, что приводит к ослаблению рубля. Устойчивое ослабление рубля может неблагоприятно отражаться на ожиданиях экономических агентов и уровне инфляции.

Низкая инфляция – не самоцель

Таким образом, по оценкам экспертов, уровень инфляции 4% в год является оптимальным для России: он позволяет экономике развиваться и при этом защищает доходы и сбережения от обесценения.

Но стоит понимать, что низкая инфляция – это не самоцель, а необходимое условие для достижения экономического роста и повышения уровня жизни граждан. Стабильно низкая инфляция позволяет постепенно снижать ставки в экономике, на этом фоне растет кредитование, в том числе долгосрочное, предприятия вкладываются в развитие и технологии, благодаря чему растет экономика и повышаются доходы граждан.