Банк России, по ожиданиям рынка, сохранит ключевую ставку на уровне 16% годовых по итогам заседания 13 февраля. Такой прогноз следует из опроса : половина опрошенных аналитиков считает паузу наиболее вероятным сценарием.
Основная причина — ускорение роста цен в начале 2026 года и высокие инфляционные ожидания бизнеса и населения. Эксперты предупреждают: преждевременное снижение ставки может свести на нет эффект жесткой денежно-кредитной политики, проводившейся в 2025 году.
При текущей ставке кредиты для бизнеса и населения остаются дорогими, а доходность вкладов — высокой. Это сдерживает потребительский спрос и ограничивает рост цен, но одновременно тормозит инвестиции и восстановление экономики.
Аналитики допускают, что Банк России начнет осторожно снижать ставку позднее — при условии устойчивого замедления инфляции. В базовом сценарии ключевая может опуститься до 13% к концу 2026 года, однако многое будет зависеть от динамики цен, курса рубля и геополитических рисков.
Пока же деньги в экономике остаются «дорогими», а регулятор предпочитает выжидательную тактику.
Ранее мы сообщали, что в конце 2025 года главный экономист «ПФ-Капитал» Евгений Надоршин спрогнозировал заметное снижение ключевой ставки в 2026 году. Он предположил, что к концу 2026 года ставка теоретически может опуститься до 7% годовых, а затем уже в 2027 году вернуться к двузначным уровням — около 10% и выше, поскольку структурные риски российской экономики сохраняются, и долго жить «с дешевыми деньгами» она, по его мнению, не сможет.
