Валютный своп

19.11.2015

Валютный своп - это комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования. Иными словами, данный контракт представляет собой обмен задолженности, которая эмитирована в одной валюте, на иную задолженность, выраженную в другой валюте.

В операционном плане сделка «валютный своп» состоит из двух частей:

1ая – между двумя сторонами происходит обмен денежных средств в двух различных валютах по курсу, утвержденному при заключении сделки;

2ая – совершение обратной операции в установленный срок по согласованному при заключении сделки курсу. Данный курс, как правило, несколько отличается от курса первой части сделки.

Дата исполнения более близкой сделки контракта называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки – датой окончания свопа. Обычно свопы заключаются на период до 1 года.

Использование данного инструмента характерно для центральных банков стран со значительными потоками средств в зарубежной валюте, либо экономик с развивающимися финансовыми рынками (для них низкая емкость внутреннего рынка ценных бумаг ограничивает потенциал использования традиционных залоговых инструментов). Среди государств, регулярно использующих данный инструмент значатся Бразилия и Австралия.

Существует несколько причин, которые позволяют данному рынку эффективно развиваться:

  • свопы помогают снизить валютный риск и их можно использовать для спекуляции;
  • такой обмен помогает обходить барьеры, регулирующие потоки капиталов;
  • компании, участвующие в свопе, получают возможность извлекать дополнительную прибыль благодаря работе принципа сравнительных преимуществ;
  • компании, которые намерены выпустить долговые обязательства в зарубежной валюте, могут быть не так популярны в стране данной валюты, чем у себя дома, что существенно сокращает возможности для эмиссии;
  • свопы оказывают существенную поддержку в развитии интеграции между различными рынками, способствуя международной экономической интеграции.

Как сообщается на сайте Центробанка, валютный своп является инструментом рефинансирования, средства по которому предоставляются Банком России «на условиях «овернайт» по фиксированной процентной ставке под обеспечение иностранной валютой».

Отметим, что в России сам механизм предоставления банкам ликвидности с использованием сделок «валютный своп» был активизирован регулятором 26 сентября 2002 года. Заключение сделок сначала осуществлялось по инструменту «рубль-доллар», а с октября 2005 года – по инструменту «рубль-евро».