ОФБУ появились на фондовом рынке одновременно с ПИФами и, подобно им, прочно заняли свою нишу. Более того, «внешне» они даже похожи. Например, имеют аналогичный принцип работы, базирующийся на коллективном инвестировании - приобретаешь пай (долю) и через какое-то время можешь продавать его по более высокой цене. Доходность по ним тоже обеспечивается сторонним управлением. Только если в случае с ПИФами речь идет об управляющих компаниях, то в ситуации с ОФБУ – это непосредственно банки, деятельность которых регулируется Центробанком РФ. Но, несмотря на такое «генетическое» сходство у ПИФов и ОФБУ достаточно различий.
|
Отличие |
ОФБУ |
ПИФы |
|
Объект инвестирования |
ОФБУ могут инвестировать практически во что угодно: производные финансовые инструменты, иностранная валюта, драгоценные камни, металлы. |
ПИФы ограничены рынком акций, облигаций и недвижимостью. |
|
"Статус" пая |
Пай (доля) ОФБУ не является ценной бумагой. Полученный в фонде сертификат долевого участия нельзя продать или купить на вторичном рынке. По этой же причине пай ОФБУ не может быть внесен юрлицом в залог по кредиту. |
Пай ПИФа является ценной бумагой, поэтому может продаваться и покупаться на вторичном рынке, может быть внесен юрлицом как залог по кредиту. |
|
Распределение активов в инвестиционном портфеле |
У ОФБУ нет ограничений по части того, какое время и в каком виде держать свои активы. Следовательно, например, при падении фондового рынка банковские фонды спокойно могут выйти из ценных бумаг и без потерь переждать неблагоприятную ситуацию. |
Законодательно паевые фонды не меньше чем три недели в месяц должны держать не менее 50% своих активов в ценных бумагах. |
|
Инвестирование за рубежом |
ОФБУ могут беспрепятственно инвестировать в зарубежные рынки. |
Формально это доступно ПИФам, но на практике почти не реализуется. Для работы с ценными бумагами, номинированными в иностранной валюте, либо с самой иностранной валютой требуется лицензия Центробанка (ПИФы работают только с рублями). Генеральные лицензии на валютные операции выдаются только банкам, управляющие компании ее получить не могут. Максимум, чего может добиться владеющая ПИФом управляющая компания, так это единовременной лицензии. Но это крайне сложная и длительная процедура. |
|
Организационная структура |
ОФБУ имеет более понятную организационную структуру, так как работает на «базе» материнского банка. |
ПИФы работают со сторонними компаниями: оценщиками, аудиторами, спецдепозитарием, спецрегистратором. Соответственно, часть активов фонда уходит на оплату этих услуг. |
|
Комиссия за управление активами |
Нередко - не фиксированный сбор. Комиссия в основном разбивается на основное вознаграждение и премию банку. Премия зависит от инвестиционных доходов фонда. |
Фиксированный сбор. |
|
Риск невозврата инвестированных клиентами денег |
Клиентов ОФБУ стараются максимально защитить от риска невозврата их денег. ЦБ исключает появление на этом рынке случайных игроков. Банки, прежде чем создавать собственные ОФБУ, должны проработать не менее одного года и относиться к первой категории по финансовому состоянию, то есть являться финансово стабильными. Во-вторых, банки ведут по фонду отдельный баланс, для их работы открывается отдельный счет депо, операции в рублях проходят через корсчет в ЦБ, в валюте - через уполномоченные банки. Управляющий банк не может использовать деньги фонда для решения своих операционных проблем, например, для выдачи кредитов. При банкротстве банка активы его ОФБУ не будут включаться в общую конкурсную массу. |
У ПИФа риск больше, так как его расчетный счет находится в коммерческом банке. В случае банкротства банка денежные средства фонда могут оказаться незащищенными, а инвесторы встанут в общую очередь с остальными кредиторами. |
|
Налогообложение |
Для ОФБУ предусмотрено ежегодное снятие подоходного налога в размере 13%. |
Для ПИФа налогообложение предусмотрено только при погашении пая. |
Выбор ОФБУ
Чем надежнее банк, тем надежнее ОФБУ. Здесь вряд ли потребуются дополнительные комментарии. Однако прежде, чем с головой окунуться в радости инвестирования, изучите два основных документа, которые вам обязаны предъявить – инвестиционную декларацию фонда и общие условия создания и доверительного управления имуществом фонда. Условия включают в себя подробное описание существенных рисков, принимаемого в ОФБУ видов имущества, а также информацию о размере вознаграждения доверительного управляющего, правах и обязанностях инвесторов и банка, порядке выплаты дохода и порядке ликвидации фонда.
Сегодня банки предлагают продукты, рассчитанные на клиентов различного достатка. Имея на руках немногим более 1 тыс. рублей, можно стать участником некоторых ОФБУ.
Условия вложений сегодня настолько доступные и гибкие, что инвестору не обязательно выбирать только ОФБУ или исключительно ПИФы. Имея общий «базис», они прекрасно дополняют друг друга и позволяют успешно диверсифицировать риски.
Источник изображения:
