Банковский сектор
Банкам приходится использовать валюту для рублевого кредитования.
По данным обзора банковского сектора ЦБ, в октябре российские банки показали балансовую прибыль в размере 195,3 млрд руб. (146,6 млрд руб. в сентябре), что стало следствием сокращения отчислений в резервы (с 90,3 млрд руб. до 17,1 млрд руб.) на фоне близкого к нулю роста просроченной задолженности. Прирост собственных средств банков в сентябре (за октябрь данные еще не опубликованы) составил 69,3 млрд руб. (+340,4 млрд руб. с начала года), при этом базовый капитал сократился на 3,1 млрд руб. (и вырос на 405,9 млрд руб. с начала года). Однако произошедшее в сентябре снижение RWA (на 1,17%) привело к некоторому повышению нормативов достаточности капитала (+0,1 п.п. до 8,8% по Н1.1).
В валютной части баланса в октябре на счета юрлиц (без учета Минфина) пришло 1,5 млрд долл., при этом со счетов физлиц ушло 0,2 млрд долл. Стоит отметить, что несмотря на близкие к нулю процентные ставки по вкладам в твердых валютах и относительно стабильный курс рубля в этом году, физлица предпочитают сберегать именно в иностранной валюте (+8,1 млрд долл. за 10М, или +9,2%). По-видимому, в октябре население перестало быть активным покупателем валюты на спот-рынке.
Стоит отметить присутствующий в секторе валютный дисбаланс (который был усилен процессом дедолларизации): объем валютных средств на счетах клиентов составляет 242 млрд долл. и заметно превышает объем кредитного портфеля (132,1 млрд долл.) в сумме с валютными ценными бумагами (44,4 млрд долл.). Поскольку размер высоколиквидных активов (59 млрд долл.) ниже этого дисбаланса, можно сделать вывод о том, что относительно большой объем валюты (7 млрд долл.) через своп (или через продажу валюты на споте с покупкой на форвардах/фьючерсах) конвертируется в рубли для вложения в более доходные рублевые инструменты (навес этой валюты в секторе и обуславливает текущие узкие базисные спреды/высокую стоимость рублей, получаемых по валютному свопу). Наряду со средствами Казначейства РФ, получаемая таким образом рублевая ликвидность (через своп) является дорогой в сравнении с депозитами юрлиц и физлиц, то есть рублевой ликвидности на клиентских счетах так мало, что банки активно используют каналы дорогой ликвидности. Увеличение доли евро в пассивах из-за перехода некоторыми экспортными компаниями на расчеты в евро также не будет способствовать снижению стоимости рублевого фондирования.
